Comcast is een behoorlijk groot bedrijf dat verder gaat dan het voor de hand liggende om kabeldiensten aan de massa te leveren, en nu is het bezig met het overnemen van NBC.
Vorig jaar, toen de economie in de pan zat en "Joe de loodgieter" bang was voor zijn baan en bezuinigde op zijn uitgaven, had Comcast zichzelf voorbereid om de economische instabiliteit te overleven. In 2008 verdiende Comcast 0,91 cent per aandeel in de winst, wat neerkomt op een omzet van $ 34,3 miljard. Ze maakten een brutowinst van iets meer dan $ 20 miljard en hun gerapporteerde netto-inkomen was $ 2,5 miljard.
Nu Comcast in NBC Universal koopt voor een meerderheidsbelang, blijft moederbedrijf GE (General Electric) met 49% eigendomsbelang Comcast betaalt aan GE ongeveer $ 6,5 miljard in contanten en $ 7,25 miljard aan programmering voor dat belang van 51%. GE behoudt de controle over de rest van het bedrijf, met een waarde van $ 30 miljard in de gecompliceerde deal.
De belangrijkste elementen van de transactie zijn als volgt:
• NBCU zal ongeveer $ 9,1 miljard lenen van externe kredietverstrekkers en het geld aan GE verdelen.
• NBCU, gewaardeerd op $ 30 miljard, zal worden bijgedragen aan de nieuw gevormde joint venture. Comcast zal zijn programmeeractiviteiten en bepaalde andere eigendommen bijdragen ter waarde van $ 7,25 miljard.
• GE zal Vivendi's belang van 20% in NBCU voor $ 5,8 miljard overnemen. GE zal in september 2010 ongeveer 38% van Vivendi's belang (of ongeveer 7,66% van alle uitstaande NBCU-aandelen) van Vivendi kopen voor $ 2 miljard, als de Comcast-transactie tegen die tijd niet is afgerond. GE zal de resterende 62% van Vivendi's belang (of ongeveer 12,34% van alle uitstaande NBCU-aandelen) verwerven voor $ 3,8 miljard wanneer de transactie wordt afgerond.
• Comcast zal aan GE een betaling doen van ongeveer $ 6,5 miljard in contanten, onder voorbehoud van bepaalde aanpassingen op basis van verschillende gebeurtenissen tussen ondertekening en sluiting.
• De nieuwe onderneming zal voor 51% eigendom zijn van Comcast en voor 49% eigendom van GE.
• GE verwacht $ 9,8 miljard vóór belastingen in contanten te realiseren, vóór schuldvermindering en transactiekosten en na uitkoop van het belang van Vivendi. GE verwacht ongeveer $ 8 miljard in contanten te realiseren na aflossing van de bestaande NBCU-schuld en transactiekosten.
• GE heeft het recht om ervoor te kiezen dat de joint venture de helft van haar belang in jaar 3 ½ en het resterende belang in jaar 7 terugbetaalt. De verplichtingen van de joint venture om die aankopen te voltooien, zijn afhankelijk van de hefboomratio van de onderneming die niet hoger is dan 2,75x EBITDA en de onderneming behoudt een investment-grade rating. Comcast heeft ook bepaalde rechten om op bepaalde tijdstippen het belang van GE in de onderneming te kopen. Al dergelijke transacties zouden worden gedaan tegen een premie van 20% ten opzichte van de openbare marktwaarde met een aandeel van 50% in het voordeel boven de slotwaardering.
• Voor zover de joint venture niet verplicht is om te voldoen aan GE's aflossingsverzoeken, zal Comcast een backstop bieden tot een maximum van $ 2,875 miljard voor de eerste aflossing en een totale backstop van $ 5,750 miljard.
De verhuizing wordt gezien als een beschermingsmaatregel tegen het mogelijk afnemende aantal abonnees op kabeltelevisie, aangezien steeds meer mensen massaal naar het internet komen voor hun vermaak. Of Comcast wil gewoon meer films en tv-shows bezitten.
Zoals het er nu uitziet, brengen deze twee bedrijven elk afzonderlijk een indrukwekkende portefeuille samen in een nog indrukwekkendere, collectieve portefeuille.
De verschillende onderdelen van NBC omvatten
- Bravo,
- CNBC,
- Hulu (joint venture met Fox Entertainment Group en ABC)
- iVillage,
- MSNBC kabel-tv,
- MSNBC.com,
- NBC Nieuws,
- NBC Universal Television Group,
- NBC,
- NBC.com,
- qubo,
- Syfy,
- Telemundo Television Studios,
- Het weerkanaal,
- Universal Orlando Resort in Orlando, Florida
- Universal Studios Florida
- Universal Studios Hollywood in Universal City, Californië
- Universal Studios Japan in Osaka
- Universal's eilanden van avontuur
- VS-netwerk,
- Wet 'n Wild - Orlando
NBC Universal Global Networks omvat:
- 13e STRAAT,
- Studio Universal,
- Universeel kanaal,
- de internationale (niet-Amerikaanse) Hallmark-kanalen,
- Films 24,
- Diva TV,
- KidsCo (joint venture).
1 2